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图源：网络 美国硅谷银行破产事件愈演愈烈。 3月10日，美国加利福尼亚州金融保护和创新部以“流动性不足和资不抵债”为由，宣布关闭硅谷银行，并指定美国联邦储蓄保险公司（FDIC）为接管方。这是自2008年的全球金融危机以来美国最大的银行倒闭事件。 截至3月12日，已有包括红杉资本在内的325家风投机构，签署了一份共同的支持硅谷银行声明。此外，雇用超过22000名员工的650名创始人也共同签署表示，要求监管部门阻止灾难发生。 正当大家束手无策眼睁睁看着硅谷银行大厦崩塌时，美国官方终于出手了。 美国监管机构周日（12日）在一份联合声明中表示，硅谷银行的所有储户都将获得补偿，并在周一可以动用他们的资金。并设立了一个由财政部提供的资金规模为250亿美元新贷款计划。 然而，在当前美联储加息可能更久和更高的大背景下，硅谷银行事件是否会诱发更大范围的流动性风险，甚至是波及全球金融体系，引发强烈关注。同时该事件是否将波及中国市场，也是投资者关注的焦点。 对此，多家龙头券商分析称，从流动性和杠杆两个角度看，硅谷银行困境远不足以引发金融动荡，当前整体情况可能并没有市场担忧的那么紧张。同时，由于中国本土创投行业对美元基金的依赖度已经大幅降低，该事件对中国市场的影响也有限。 只有储户受伤的世界达成？ 硅谷银行的光速倒闭令全球一片哗然。 据悉，硅谷银行的资产随即转移至新设立的圣克拉拉存款保险银行，按照规定，存款人最晚能在周一（3月13日）拿到存款保险金。但对于超出存款保险上限25万美元的部分，美国联邦存款保险公司（FDIC）仅表示会在未来一周内预付一笔款项，并没有更具体的说明。 根据媒体援引美国联邦存款保险公司的数据，在不计算投资银行的前提下，硅谷银行倒闭时的资产规模——2090亿美元，已经能排到全美银行倒闭案的历史第二，仅次于倒在2008年次贷危机浪潮的华盛顿互惠银行。 此前，硅谷银行在上周三宣布，在出售一大批债券后出现18亿美元亏损，公司需要筹集22.5亿美元来支撑其资产负债表。这一消息令投资者感到震惊。突如其来的暴雷引发了储户的疯狂挤兑。仅上周四一天，储户就试图从硅谷银行提取420多亿美元，并彻底将该行逼上了破产绝路。 值得一提的是，硅谷银行破产事件让储户绝望的是这家银行在濒临破产之际也不忘给员工发放年终奖。 据媒体当地时间周六报道，赶在美国联邦存款保险公司（FDIC）接管之前数小时，硅谷银行按原定计划于周五（3月10日）向美国员工发放了年终奖。早在硅谷银行暴雷前数日，奖金发放程序就在推进之中。 由于硅谷银行业务的特殊性，不少风投资本受到直接影响。 据媒体报道，一份由Castle Hall整理的尽职调查编制报告则显示，至少截至2022年3月-6月，有多家中国知名风投机构或存资金业务。其中，红杉中国旗下包括红杉中国种子基金二期在内的10只私募股权基金，涉及银行均为硅谷银行。此外，还与硅谷银行存资金业务的国内投资机构包括高榕资本、红点中国、嘉御资本、CPE源峰、中信基金等。其中，高榕资本涉及的私募股权基金价值高达百亿美元。 其中，红杉中国（Sequoia Capital China Advisors Limited）涉及10只基金，价值约23.25亿美元；高榕资本（GAORONG PARTNERS FUND IV, L.P等）涉及9只基金，价值约111.98亿美元；红点中国（ACE Redpoint Management）涉及4只基金，价值约7.77亿美元；嘉御资本（VISION KNIGHT CAPITAL (CHINA) FUND II, L.P.）涉及12只基金，价值约19.53亿美元；中信基金（CITIC PE Funds Management Limited）涉及4只基金，价值25.20亿美元；CPE源峰（CPE Funds Management ）涉及3只基金，价值约57.6亿美元。
高榕资本涉及资金情况，时间截止在2022年6月7日 图源：网络 如此体量的资金与硅谷银行绑定，风投机构们不得不联合发布声明，号召官方出手相助。 硅谷银行倒闭事件也迅速引发了市场剧烈动荡，KBW银行指数上周累跌15.74%，创下有记录以来最大周跌幅。包括亿万富翁比尔·阿克曼等在内的知名市场人士疾呼，美国政府只有周末大约48小时的时间来纠正一个很快就会不可逆转的错误。如果在周一开市前没有救助举措，将引发一场重大灾难。 又一家美国银行宣布关闭 就在恐慌情绪不断蔓延的时候，美国监管机构当地时间周日晚间宣布，关闭另一家支持加密货币的银行：签名银行（Signature Bank）。 美国财政部、美联储和联邦存款保险公司在一份联合声明中表示：“纽约州Signature Bank也有类似的系统性风险例外，该银行今天被其州特许机构关闭。”一份证券申报文件显示，截至2022年12月31日，Signature Bank的总资产为1104亿美元，总存款为886亿美元。 纽约银行业监管机构指定联邦存款保险公司（FDIC），作为日后处置签名银行资产的接管人。 据路透社3月12日报道，签名银行的所有存款人将全部清零，纳税人不会承担任何损失。签名银行的倒闭是美国银行业历史上的第三大失败。 据悉，签名银行于2005年5月1日开业。它是美国最大的加密货币银行，也是继硅谷银行后第二家被关闭的金融机构。 根据纽约州金融服务部的数据，截至去年12月31日，它的资产约为1103.6亿美元。截至3月8日，签名银行报告的存款余额总计891.7亿美元，但这890亿美元的银行存款中，90%没有获得FDIC的保险。 签名银行倒闭速度之快令内部人士感到意外，不过也不是无迹可寻。当地时间3月10日，签名银行出现大量存款外流，但该银行的高管认为他们的资本充足，可以承受损失。 硅谷银行有救了？ 赶在市场开盘前，美国就硅谷银行事件给出新的援助方案。 3月12日，美国财政部、美联储、联邦存款保险公司（FDIC）宣布，从3月13日（周一）开始，储户可以支取他们所有的资金，与硅谷银行破产有关的任何损失都不会由纳税人承担。
图源：网络 美联储表示，将通过新的银行定期融资计划提供额外资金，该计划将向储蓄机构提供最多一年的贷款，由这些机构持有的美国国债和其他资产作为支持。根据该计划，硅谷银行的储户周一将可以支取所有资金。 美联储宣布，将向符合条件的储蓄机构提供额外资金，以确保银行有能力满足所有储户的需求。这些资金将通过新设立的、规模为250亿美元的银行定期融资计划(BTFP)提供，最长可提供一年资金。为获得BTFP的贷款，存款机构需要用美国国债、机构债和住房抵押贷款支持的证券等合格资产作为抵押品。通过此举，银行可以质押他们的债券而不必亏本出售他们的债券。 美联储表示，BTFP的规模足够大，能够覆盖所有未投保的存款，新措施大幅降低了人们从银行挤兑的理由。美联储并称，将密切监控金融市场的形势变化，美国银行系统的资本和流动性状况良好，美国金融体系具有韧性。 当地时间3月12日，美国总统拜登发表声明称，很高兴财政部、国家经济委员会和银行监管机构迅速解决了硅谷银行、签字银行的问题。解决方案没有让纳税人的资金陷入危险状况。将致力于追责，并持续强化对大型银行的监管。 除了硅谷银行外，另外还有10家银行也可能陷入危机。在此次硅谷银行爆出流动性危机前，其净利息收益率（NIM）变动已暗示，该行无法很好地应对利率上升、同时风险投资领域贷款增长放缓的双重打击。 而据外媒统计，全美108家银行中有102家银行去年第四季度净息差扩大，剩下的10家银行在过去一年净息差收窄、或扩大幅度最小：硅谷银行排在第11位。也就是说，另有十家银行也可能面临危机，他们分别是第一共和银行（FRC）、Customers Bancorp Inc.（CUBI）、Sandy Spring Bancorp Inc.（SASR）、New York Community Bancorp Inc.（NYCB）、First Foundation Inc.（FFWM）、Ally Financial Inc.（ALLY）、Dime Community Bancshares Inc.（DCOM）、Pacific Premier Bancorp Inc.（PPBI）、Prosperity Bancshares Inc.（PB）和Columbia Financial Inc.（CLBK）。 蝴蝶效应：中方企业澄清 硅谷银行倒闭风波，不仅仅涉及美国国内，更是迅速扫遍全球，英国、新加坡、加拿大等地的企业和银行也纷纷被牵扯。 据报道，英国已经有180家企业向政府提出了请求，要求政府协助他们解决因硅谷银行破产而面临的财务困境。英国央行也已经宣布将硅谷银行金融集团英国附属公司（SVBUK）列入银行破产程序。 我国的不少企业也被拖累到。今天一早，不少中国企业纷纷发布公告，对硅谷银行事件对自身业务的影响进行说明。比如美团创始人王兴就曾晒过硅谷银行的存款截图，不过美团资本市场部11日对问询的投资者回复邮件表示，美团没有存款在硅谷银行，因此近期硅谷银行事件对公司无影响。 SOHO中国董事长潘石屹也发布微博称，“从来没有在硅谷银行开过户，从来没有存过款。”
图源：微博 除此之外，不少中方企业也纷纷发布相关声明进行说明。 美图公司在港交所公告，集团自2020年以来未有在硅谷银行持有任何银行账户或资金，集团亦没有与硅谷银行有任何当前或持续的银行业务关系。
图源：美图公告 云顶新耀消息称，认为硅谷银行事件对公司业务的影响非常有限，公司已对硅谷银行（SVB）事件的风险敞口进行了全面分析，在此宣布本公司只有非常少量现金存在该银行（远低于公司现金总量的 1%）。同时，本公司预计可通过美国联邦存款保险公司（FDIC）的保险并结合其他补偿措施，收回大部分在硅谷银行的存款，FDIC未承保的金额约为100万美元，并且云顶新耀在除了硅谷银行以外的其他美国银行没有存款。 诺亚控股、北海康成、堃博医疗等公司也公告称，因SVB事件面临的风险并不重大。 不过，硅谷银行带来的恐慌情绪仍在蔓延，不少人担心这会是“雷曼时刻”的重演，将引发“多米诺效应”，带来系统性风险。 美联储加息或更高，引发市场担忧 对于市场之所以对硅谷银行事件反映较大，中金公司表示，主要是担忧在当前美联储加息可能更久和更高，融资成本和债券利率进一步推升的情况下，该事件是否会诱发更大范围的流动性风险、甚至波及到整个金融体系。 中信证券指出，美联储持续保持高利率对经济和金融的潜在损伤也是客观事实，硅谷银行的风险爆发也源于快速上升的利率环境。今年2月至今，海外市场已快速大幅上修对美联储的加息幅度和次数的预期。 中信建投证券的董事总经理、首席策略官陈果在3月12日晚间通过“陈果A股策略”公众号发布的报告中分析称，美联储大幅加息后尾部风险显现，利率敏感型资产较为脆弱。资产端先前高价大量配置美债、MBS出现亏空等，是造成此次硅谷银行流动性风险的重要因素。 值得关注的是，高利率环境下，市场担忧美国银行业整体发生流动性风险。 “虽然硅谷银行致力于释放积极信号，但资本市场更侧重看到了硅谷银行的投资亏损和再融资需求，因此股价大幅下跌。同时，市场担心在利率上行环境下，其他银行也会面临和硅谷银行类似的压力，如债券抛压、投资亏损、密集融资需求等，因此带动了美国银行指数的明显下跌。”中金公司便指出。 国内影响方面，中信证券明确指出，硅谷银行事件对国内的传染极其有限。 “目前，硅谷银行尚未牵扯到居民部门和企业部门的债务违约，风险更多集中于美元PE/VC以及一些创业企业，对美国科技领域和创投生态可能有比较大的冲击。”中信证券指出。 中信证券进一步指出，而近两年中国本土的创投行业，对于美元基金的依赖度已经大幅降低。根据清科的统计，2022年中国股权投资市场新募人民币基金LP当中国有控股及国有参股主体的出资已经占到73.2%，呈现明显的国资引导产业升级和转型的特征。 “因此，硅谷银行流动性困境不足以引发大型金融机构的风险和金融动荡，同时其对PE/VC行业以及创业企业的影响对国内的传染也极其有限。”中信证券称。 （微信公众号“财智头条”综合自：财联社、北京商报、澎湃新闻、蓝鲸财经、第一财经等） 编辑：白静 校对：风华 审核：龚紫陌 |
