|
2022年已正式收官，A股市场充分演绎结构性震荡行情。截至2022年12月31日收盘，上证指数2022年累计跌幅为15.13%。 在市场波动较大的背景下，无论是主动投资的股票型基金还是被动投资的指数型基金，净值均出现短期下滑，主流类型权益基金2022年平均收益率告负，但也有部分把握住市场机遇的权益基金斩获了较好业绩，主动权益基金冠军收益达48.55%，32只主动权益基金收益率超10%。 据《证券日报》报道，在剔除2022年新成立基金后，2022年全年权益类基金平均收益率为-16.9%。 主流类型权益基金整体收益告负 据统计，若剔除指数型基金，主动权益类基金2022年平均收益率下滑至-33.07%。其中，股票仓位在60%以上的偏股混合型基金2022年平均收益率为-21.02%，股票仓位在80%以上的普通股票型基金的平均收益率达到-20.47%，而灵活配置型基金2022年平均收益率为-16.13%，主流类型权益基金整体收益告负。2022年，有超过九成的主动权益类基金没有实现正收益，业绩分化差距也随之显现。 尽管大部分主动权益基金收益下挫，但也有部分产品获得可观的超额收益，从基金产品中脱颖而出。 从2022年度单个主动权益类基金表现来看，万家基金黄海一人独揽冠亚军。万家宏观择时多策略在2022年总回报达48.55％，稳居主动权益类基金业绩排行榜冠军宝座。该基金成立于2017年3月份，是一只灵活配置型基金。同为黄海管理的另一只产品万家新利灵活配置混合摘得榜眼之位，2022年收益率达43.65%。据了解，黄海累计任职基金经理2年多，目前管理3只基金产品，合计规模约为38.61亿元。
图源：每日经济新闻 但大多数基金在市场震荡下并没有踩准节奏，还有基金净值下跌达到50％，收益首尾差超过110％。 华宝科技先锋混合C在2022年基金净值下跌50.08％，业绩排名居于尾部。 华宝科技先锋混合C最新规模不足一千万元，A类和C类份额合计0.52亿元，该基金在三季度末重仓持有腾讯控股、北方华创、歌尔股份、立讯精密、三七互娱等传媒、电子行业股票。 此外，华商远见价值、富国创新趋势、 恒越优势精选、富安达科技领航、金鹰转型动力等多只基金在2022年基金净值下跌超过45％，人保量化混合、中邮战略新兴产业混合、万家人工智能混合等多只基金在2022年净值下跌超过40％。 知名基金经理也未实现正收益 2022年，随着市场的震荡，大部分知名基金经理也没有能实现正收益。 “公募一姐”葛兰管理的中欧医疗健康、中欧明睿新起点混合等多只基金“告负”，基金净值下跌均超过20％。 “800亿级”顶流基金经理张坤管理的易方达蓝筹精选、易方达优质企业三年持有、易方达优质精选在2022年基金净值下跌均超过10％，易方达亚洲精选在2022年基金净值下跌达7.26％。 “700亿级”基金经理刘彦春管理的景顺长城绩优成长A、景顺长城内需增长、景顺长城鼎益LOF等多只基金在2022年基金净值下跌超过10％。 2021年的股基冠军崔宸龙管理的前海开源公用事业股票也没能打破“冠军魔咒”，在2022年基金净值下跌26.02％。 网红基金经理蔡嵩松管理的诺安成长混合2022年基金净值下跌40.04％，诺安创新驱动灵活配置基金净值在2022年下跌超过35％。 头部基金公司迎来“调研直播潮” 面对震荡的行情，基金公司发现，不少基民在不了解行业大盘的前提下匆促“上车”，经常出现“追涨杀跌”的情况，进一步加速了基金赚钱基民不赚钱的魔咒。为此，一些基金公司以“调研直播”的形式，带投资者沉浸式了解产业企业一线调研情况，把投资从“冷冰冰的数字和文案”变成“触手可及的一条条生产线，一家家实业公司”。 “一边是沙漠，另一边装了光伏板，已经有青草在生长 。”近日，天弘基金的一场调研直播来到库布齐沙漠的“万亩光伏基地”，由光伏企业、“光伏新村”村民、行业研究员等组成的直播团队，正在向屏幕外的基民科普光伏发电、治沙、惠农的知识点。
图源：上观新闻 而中欧基金则调研了一家深耕光伏和储能的公司，通过直播呈现与海外市场经理、研发人员等的深度交流，对比了国内外储能市场不同的发展特点与趋势。基金经理刘伟伟表示：“调研前先掌握公司财务报表等信息，通过线下调研跟企业家面对面交谈，了解管理风格、战略判断等，考察生产车间，多角度判断企业的核心竞争力。” 汇添富基金也在直播中呈现了基金经理深入“无人工厂”、光伏电站等的调研，帮助投资者全面了解产业上中下游的状况。在汇添富基金相关负责人看来，光伏是关注度很高但需要一定理解门槛的板块，调研直播有助于做好陪伴解读。“有些基民是被短期爆发的业绩涨幅吸引来的，对光伏板块的了解可能不够，对相应投资风险的认知可能也是欠缺的，所以我们想通过直播调研，向投资者来一次深入的介绍。” 关注实体经济，是机构调研直播的一大特点。今年以来，包括富国、国泰、中欧、天弘、汇添富等16家基金公司开展相关“调研直播”，超5成调研聚焦在光伏、新能源车、军工等高端制造板块，其中天弘、汇添富、中欧分别从不同角度，呈现了光伏这一关注度和专业门槛都比较高的领域。 虽然短视频平台上已经有不少财经博主对基金业作了一定解释，但是基民们似乎对深度学习有更强烈的需求。蚂蚁财富平台数据显示，调研直播用户的平均停留时长是日常直播的2倍，多家机构调研直播的有效互动评论占比创年度新高。基金公司也靠优质内容收获更多用户关注，单场直播新增订阅用户数是日常的3倍。 此外，在直播中一些基金公司强调，调研更侧重行业科普，不构成投资建议。业内人士也提醒，调研能帮助更全面了解一线企业和产业发展逻辑，不意味着基金公司实际资金布局，建议投资者务必保持理性、重视风险，避免直接“抄作业”。 经济复苏可期 2023年市场已开启，新一年的走势也是投资者尤为关心的问题。 整体来看，多数头部基金公司认为，宏观经济与证券市场在2023年都有望逐步回暖，当下不必过分悲观，A股估值已处于底部区间，长期配置价值凸显。 华夏基金认为，基于对景气复苏期的判断，对2023年的大势展望较为乐观。海外方面，现阶段通胀不再是美联储的核心关注点，未来一段时间美联储将处于紧缩退坡的阶段，直到通胀或经济数据下行幅度给出更明确的信号。而国内随着疫情防控政策的逐步优化，政策大概率主动出击，将带来新的机会。 天弘基金表示，在政策重心重回经济增长、房地产融资环境明显改善等积极因素共振下，中国经济发展的内生动力将不断增强，经济增速将持续回升。对于资本市场而言，信心的大幅改善和增强预计对A股市场有较为直接的正面影响。 招商基金认为，2023年将成为经济修复周期的起点。随着地产政策的调整与投资正常化，防疫政策的优化与潜在消费动能的恢复，中国经济正站在新一轮的复苏周期和信用扩张的起点。从投资和企业去库存行为的角度看，一轮上行的周期往往将持续6个季度左右。 中信证券认为，一二级市场的联动已经越来越紧密，维护二级市场的繁荣，是产业升级和股权市场高质量发展的前提，这为二级市场提供了有力政策支撑预期；同时积极的风险管理工具布局政策环境利于市场企稳和长期投资信心提振。因此，预计2023年权益市场下跌空间有限，下方支撑力强，而随着经济的逐渐复苏，市场向上弹性会较大，市场等待业绩预期的催化作用。 均衡配置 关注多方面机会 对于后续的配置思路，多家头部基金公司给出的关键词是“均衡”，从配置方向上看，主要聚焦在景气度较高的成长板块、稳增长相关领域以及大安全板块等。 “2023年经济改善将主要体现在中下游周期与成长板块，中游与下游周期增速大幅反弹回正，成长增速大幅抬升。此外，可选消费与金融盈利增速相对稳定，盈利增速边际回落主要体现在上游周期与必选消费板块。”博时基金认为，今年要重视传统经济的修复与新兴成长的投资机会，围绕“安全可控+景气成长+复苏预期”三大主线均衡配置。 在华安基金看来，大众消费板块有望回暖，医药医疗包括疫苗、口服药、医疗器械等需求有望增加，出行产业链的龙头企业有望在行业集中度提升中受益。与此同时，“稳增长”方面，保交楼专项资金落地、房企融资改善有望推动优质建材公司估值修复；“大安全”方面，信息安全、半导体、能源安全等细分领域有望保持较高速增长。 东莞证券认为，A股市场而言，已处于筑底阶段，有望逐步转向复苏。随着筑底的反复，建议采用定投思维左侧分批捕捉赔率机会。当前股的性价比高于债，风险偏好积极的可以适当增配权益配置比例。从长期看，粮食、能源及稀缺资源仍或将是博弈要素。中期看，围绕复苏主线，大消费复苏、以科技为代表的新动能、以房地产为代表旧动能，均有望成为2023年主线。展望未来，围绕创新立足发展，核心依旧是寻找在技术、管理及供应链等具备创新构筑的市场议价能力。 （微信公众号“财智头条”综合自：每日经济新闻、上观新闻、澎湃新闻、证券日报等） 编辑：袁凯 校对：风华 审核：龚紫陌 |
