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今年入夏以来，受持续性大范围高温天气、经济恢复增长等因素影响，全国用电需求持续走高；同时，由于水力发电区域来水偏枯，出力不足，兼之矿区持续暴雨，影响了煤炭产量，电煤供应保障持续面临较大压力。 自8月30日起，高温天气影响略有下降，西南地区电力供应紧张局面得到有效控制，电力供应平稳有序。但随之而来的是火电压力骤升，电煤价格处于高位。在各地仍在持续进行电煤保供的情形下，煤炭价格上涨，下游发电企业还顶得住吗？
张家口蔚县风力发电厂。贾琼摄 8月份火电燃煤供应量实现历史突破 8月份，全国经历历史罕见的极端天气，长江流域出现大范围高温伏旱天气，21个省级电网负荷创历史新高。中下旬晋陕蒙主要煤炭矿区和铁路沿线连续出现暴雨、大雨天气，电、煤能源保供经历重大考验。 8月份，国家能源集团日发电量首次并连续4天突破40亿度，月发电量历史首次达到1200亿度水平，火电燃煤供应量历史性突破5000万吨。 受核心矿区降雨影响，8月份国家能源集团28座自产矿井先后生产受限，涉及产能超过2.9亿吨。在疆煤入宁入川渝、西延南线供贵州新运力，打通蒙东供冀北、辽东、一体化下水的供应新通道的战略调整下，国家能源集团8月商品煤资源量完成5512万吨，其中自产煤完成4694万吨，同比增加507万吨，增幅12.1%。针对川渝地区电力供应需求，向川渝地区增供46万吨，同比增幅140%。火电机组平均开机率89.7%，较同期增加5.3个百分点。所属江苏公司、湖北公司、湖南公司、海南公司等15个区域公司火电机组稳发满发，开机率保持100%，全集团火电月发电量完成973.4亿千瓦时，同比增长17.2%。 煤炭成为供电保电的重中之重。 煤炭价格持续上涨 电煤需求加大，直接导致了煤炭价格持续上涨。 国家统计局8月24日公布的数据显示，8月中旬全国各煤种价格均呈上涨走势，其中，无烟煤（洗中块，挥发份≤8%）价格1577.1元/吨，较上期上涨110.3元/吨，涨幅7.5%；普通混煤（山西粉煤与块煤的混合煤，热值4500大卡）价格908.3元/吨，较上期上涨8.3元/吨，涨幅0.9%；山西大混（5000大卡）价格1013.3元/吨，上涨13.3%。 资本市场上煤炭股同样一齐爆发，“煤超疯”或将继续演绎。9月1日早盘，沪指、深成指盘中探底回升，盘中煤炭板块大幅拉升超5%，截至午盘，郑州煤电涨停，陕西煤业逼近涨停，盘中一度封板再创历史新高；山煤国际涨近8%，晋控煤业、上海能源涨超6%，兖矿能源、中煤能源涨超5%。
图源：上游新闻 近日，多家上市煤企陆续发布的2022年半年度报告显示，煤价上涨直接带动了公司业绩提升。中国神华实现归属于上市公司净利润411.4亿元，同比增长58.1%；兖矿能源实现归属于上市公司净利润180.37亿元，同比增长198.54%；中煤能源实现归属于上市公司净利润133.77亿元，同比增长75.7%；潞安环能实现归属于上市公司净利润58.49亿元，同比增长75.07%。 对此，开源证券表示，煤炭冬储有望提前开启。据分析，在供给方面，新产能增量仍存在不确定性，海内外动力煤价格持续倒挂，且欧盟制裁俄罗斯能源的禁令正式生效，中国进口煤量存在较大挑战；需求方面，虽然九十月进入电煤淡季，但稳增长政策以及水泥化工等非电煤旺季到来仍有望稳住需求，冬储有望提前开启，煤炭价格大概率继续上涨。 国泰君安同样认为，在未看到供需扭转前，煤炭板块行情将延续。在煤炭供应充足的情况下，仍出现缺电情况，使得极端气候下火电地位进一步得到重视。而2022年1-7月全国火电投资同比增长超70%，对应着煤炭未来需求的提升。 下游电厂负担几何？ 煤电仍是我国最主要的电力来源。煤电以不足50%的装机占比，生产了全国60%的电量，承担了超过70%的顶峰任务。在保障我国电力安全稳定供应中，煤电发挥着兜底保供、灵活调节作用，是当前我国电力系统的“顶梁柱”。
天津国投北疆发电厂。图源：新华社 在保民生之下，发电企业基本上是应发尽发。 国家能源集团八月火电燃煤供应量历史性突破5000万吨。其中，国家能源集团浙江公司宁海电厂8月19日单日发电量1.05亿千瓦时，创近十年单日发电量新高。 据第一财经报道，浙江省内规模最大的发电企业浙能电力全厂8月连续26天日均发电量超亿千瓦时，创历史新高，为浙江省能源供应发挥了清洁煤电顶梁柱作用。华润电力旗下发电机组“应开尽开、应并尽并、应发尽发”，83台煤电机组中79台在网顶峰运行，开机率达95%，单日发电量创历史新高。 发电量持续上升，在煤价高企的情形下，使得电厂压力大增。 据了解，燃煤成本占了火电厂运营成本的70%。根据华润电力公布的2022年中期业绩，燃料成本方面，2022年上半年，附属燃煤电厂平均标煤每吨单价为人民币1135.2元，较去年同期增长39.7%；平均单位燃料成本为每兆瓦时337.0元，较去年同期增长39.5%。 “上半年公司标煤单价同比上涨322元/吨，导致公司上半年火电业务经营亏损20.27亿，利润同比下降28.29亿。”华润电力称。 第一财经报道，中部地区一家省属电力公司相关人士表示，公司在保障电煤采购储备方面所遇到的主要困难，还是发电成本居高不下。虽然在国家政策的引导下，煤炭价格有所降低，但长此以往，终究还是难以为继，“生产经营压力较大，也严重挫伤了电力企业的积极性”。 一方面是电力保供的责任担当，另一方面又是自身经营实实在在的亏损困境，大多数电厂陷入这样的纠结之中。 国家连续出台能源保供稳价政策措施 针对煤价的持续上涨，保供稳价政策不断加码。国家发改委先后印发了《关于进一步完善煤炭市场价格形成机制的通知》（下称“303号文”）和2022年4号公告，于5月1日起实施。 303号文称，从多年市场运行情况看，近期阶段秦皇岛港下水煤（5500千卡）中长期交易价格每吨570~770元（含税）较为合理（晋陕蒙相应煤炭出矿环节中长期交易价格合理区间见附件），煤炭生产、流通、消费能够保持基本平稳，煤、电上下游产业能够实现较好协同发展。适时对合理区间进行评估完善。
4号公共为煤炭中长期交易价格和现货价格均规定了合理区间。其中，秦皇岛港下水煤（5500千卡，下同）中长期、现货价格每吨分别超过770元、1155元，山西煤炭出矿环节中长期、现货价格每吨分别超过570元、855元，陕西煤炭出矿环节中长期、现货价格每吨分别超过520元、780元，蒙西煤炭出矿环节中长期、现货价格每吨分别超过460元、690元，蒙东煤炭（3500大卡）出矿环节中长期、现货价格每吨分别超过300元、450元，如无正当理由，一般可认定为哄抬价格。对于港口下水煤、坑口煤以外其他形式销售煤炭的，可扣除相关流通环节合理费用后折算为对应港口价或出矿价，并以此判断是否超过价格合理区间。 国家发改委表示，303号文提出了煤炭中长期交易价格合理区间，4号公告提出了煤炭领域哄抬价格行为的具体认定标准，实质上明确了煤炭现货价格合理区间。两份文件构建了煤炭价格预期引导和调控监管的闭环机制，为相关经营者依法合规经营提供了明确指引，是煤炭价格运行在合理区间的重要政策保障。 但是，当前实际的煤炭行情已高于这一价格。据中国电力企业联合会，上半年煤电企业采购的电煤综合价持续高于基准价上限，大型发电集团到场标煤单价同比上涨34.5%。 （微信公众号“财智头条”综合自：第一财经、澎湃新闻、上游新闻等） 编辑：袁凯 校对：风华 审核：龚紫陌 |
